融资金额4000万元，5.88元/股，目前H股价7.6左右

项目公司是国内领先建筑装饰企业，也是国内第一家在香港主板H股上市的建筑装饰公司。在持续快速增长（年复合增长率16%），市场总量巨大（全国4万亿）的建筑装饰行业里占据第一梯队位置，连续12年评为“中国建筑装饰行业百强企业”，2015年百强中排名全行业18位，医疗装饰行业第6位，且排名逐年前移。

公司是业内少数拥有最全面的最高等级资质及牌照的领先服务商，且是极少数被评为高新技术企业享受15%税收优惠的龙头企业，多年积累了巨大的优质客户资源基础，覆盖全国的业务网络（18个分公司和5个办事处），建立了很高的竞争优势壁垒。

公司拥有丰富全国项目经验，在业内享有很高声誉和口碑，研发实力雄厚、专利众多，已完成包括广州电视塔、香港大学深圳医院等众多知名项目，多个项目获得建筑装饰行业最高奖鲁班奖。公司近年来加强内控管理和财务规范，竞争力持续增强，中标率逐年上升，2015年中标率已高达46.5%，单项目规模也迅速提升。

继16年完成香港上市后，银行授信大幅上升，资金充足，财务成本下降，海外业务发展势头良好，现计划启动A股上市工作，完成H+A两地上市，加速业务增长和整合市场。

本交易：本基金与公司董事长多年良好关系，获得本交易独家额度2亿，包括5880万非控制人老股（5.88元/股，对应2017年对赌1.2亿净利润投前10.4倍市盈率），和1.4亿增发内资股（6.4元/股，投前11.3倍），价格实惠。

交易条款保护全面，对赌17年和18年净利润1.2亿元和1.4亿元；承诺2020年内完成A股IPO，否则大股东年化9%利率回购（包括老股和新股）。本基金派董事，参与重大事务决策。 

项目投资亮点：

1、大行业的头部优势企业，实力雄厚，模式稳健，业绩增长空间大。

建筑装饰业4万亿巨大市场，爱得威资质、规模、实力都是头部优势企业，基础雄厚，模式成熟，顺应行业集中度提高趋势，和上市资金优势带动，未来业绩在稳健基础上有巨大快速增长空间。同业公司如广田、金螳螂上市后在资金推动下业绩呈现数倍甚至十几倍高速增长。本标的优质、稳健，且业绩上升空间大。

2、较高竞争壁垒，保持并持续提升市场领先份额。

拥有建筑装饰业最全最高等级资质和牌照，排名前列，在行业内有极高声誉，中标率逐年上升，拥有广泛优质客户基础，每年服务客户超过200家，长期客户包括华润、天虹、比亚迪、富士康、招商银行、中信地产、索尼、康佳、中移动、华强集团等国内外知名企业。

3、财务规范，财务指标优于A股上市公司，合规性好，A股上市比较确定。

公司16年刚完成香港主板H股上市，财务、内控和合法合规性方面全面规范，通过中国证监会国际部和香港两地审核。财务指标表现优秀，资产负债率低，应收账款周转显著优于A股上市公司平均水平。A股上市同业企业多达十几家，过去六月上了三家（中装、维业、美芝），证监会对这行业模式非常熟悉，审核效率高，重点是财务核查，而财务规范性是爱得威的优势。本基金团队有A股知名券商资深保荐人，尽调时对公司财务明细做了详细核查，对法律合规性做了全面梳理，对顺利A股上市很有信心。公司审计和内控是普华，律所是竞天。H股保荐人是国泰君安，目前A股保荐人国君和国信两家竞争激烈。

4、交易结构好，非市场化价格，保护条款全面，退出较快，预计投资回报可观。

单项目基金，价格优惠，投前PE仅10.4-11.3倍，A股同类公司PE平均40-50倍，同体量可比公司市值都在60亿以上，保守按25x退出市盈率估算，上市后年化IRR收益在40%以上。两年净利润对赌和三年上市回购，全面保护投资人利益，计划2018年5月申报中小板，预计退出较快。

5、本项目认购踊跃，额度稀缺。

由于涉及上市公司，本基金严控保密和LP沟通范围。