股市的大起大落让一些较为陌生的私募基金诸如MOM(manager of manager)与FOF(fund of fund)崭露头角,并逐渐打开了市场,为投资人所熟悉。在藏元君看来,与其说是股市催生了MOM与FOF等组合基金的产生,还不如说是投资理财市场需求带动了组合基金的快速发展,尤其是MOM与FOF模式组合基金。MOM与FOF基金在国...
股市的大起大落让一些较为陌生的私募基金诸如MOM(manager of manager)与FOF(fund of fund)崭露头角,并逐渐打开了市场,为投资人所熟悉。在藏元君看来,与其说是股市催生了MOM与FOF等组合基金的产生,还不如说是投资理财市场需求带动了组合基金的快速发展,尤其是MOM与FOF模式组合基金。
MOM与FOF基金在国外发展较早,而进入国内市场则是最近几年的事,所以许多投资人并不是很了解这两种基金模式,尤其是MOM与FOF基金的区别,嘉藏元君对这两种基金模式比较关注,并对二者的区别进行了细致的分析,具体包括以下几方面。
1.二者产品模式相似而不同
MOM与FOF虽然都是多管理人基金,但是MOM是将基金资产委托给其他基金经理进行管理;FOF以精选基金组合为投资对象,也就是说,MOM是管理人的管理人基金,FOF是基金中的基金,FOF是MOM模式的雏形。
MOM组合的是优质基金经理,FOF组合的是优质基金产品。具体而言,就是MOM从市场上精选符合需要的优质基金经理来管理MOM基金,而FOF则是在基金市场筛选优质基金。
FOF投资于现有市场上的基金产品,容易出现双重收费,即标的基金收费一次,FOF再收费一次;在MOM模式下,可变双重收费为单一收费。
FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于市场上的其他基金,FOF没有新设产品,而直接投资标的市场。MOM通过精选市场顶尖私募管理人,既可以投资于证券市场,也可以投资于市场的其他基金,例如众星拱月MOM证券投资计划,通过创新的资产管理模式MOM,精选市场顶尖私募管理人,投资于证券市场。
在投资策略上,FOF多将资产配置放在重要位置,FOF整个产品层面的投资策略由产品的管理者负责制定,但具体到每只基金的策略是基金经理自己制定的。而MOM则更多的放权给被雇佣基金经理,将基金经理配置放在突出位置。嘉丰瑞德认为MOM模式下的管理者对投资策略和风控的影响力和把控都更强,因为MOM产品的管理者负责制定产品的整体投资策略并把控风险,而且选择的优质基金管理负责具体的操作和执行,起辅助作用。
FOF基金经理负责大类资产配置决策,制定基金在各类资产基金上的配置比例;挑选并购买投资各类资产的子基金。而MOM模式下,其基金经理负责大类资产配置并挑选、分配基金资产给其他被雇佣基金管理人,同时监督被聘用基金经理后续表现并及时进行调整。
综上所述,FOF和MOM都是一种组合投资产品,二者虽然存在很大的区别,但是在藏元君看来如果能准确把握市场趋势,在合适的市场中配置风格吻合的FOF和MOM基金产品,那么投资者就会长期获得较好的超额收益。
近期藏元汇考虑推出FOF基金(基金中的基金),根据金融市场宏观形势、投资标的业态轮动、策略创新趋势以及基金公司团队情况,进行充分研究和调研,基于市场判断,精选基金机构、科学组合、动态调整的原则,近期将择时推出!